艾略特波浪理論

波浪理論是證券技術分析的主要理論之一，由美國經濟學家艾略特（Ralph Nelson Elliott）提出。一些交易員用以分析金融市場周期，預測市場趨勢。拉爾夫·納爾遜·艾略特（1871-1948），專業會計師，於1930年提出分析方法，認為市場價格的走勢具有特定的形態。1938年，艾略特發表《波浪理論》，正式提出此理論，並在1946年，他最後的主要著作《自然法則：宇宙的秘密》中進行了最為詳細的闡述。艾略特寫道「人受制於規律過程，關於人的活動的計算能被投射到未來的某個階段，這一點我確信無疑」。波浪理論的實證有效性仍然充滿爭議。

理論誕生背景

因月球引力而造成的潮汐起伏可算最為自然之物，其中必然蘊含了很多豐富的自然和社會組織的道理。艾略特在書中指出，這是他對證券行情走勢「波浪理論」分析方法的思考源頭。

波浪理論三要素：形態、比例、時間。

波浪理論三鐵律：

1. 浪2不可能完全回撤浪1
2. 浪3不可能是驅動浪中最短一浪
3. 浪4的低點不能與浪1頂點重疊（在具有槓桿率市場允許短暫重疊）

波浪理論的結構

驅動浪的5種形態

一個完整的浪型是由驅動浪與調整浪構成，驅動浪一般情況是由5個子浪構成，調整浪一般由3個子浪構成。

波浪1

股票首次出現上漲。 通常的情況是因為一小波人認為該支股票的價格很便宜，適合買入，並確實在很短的時間內買了一部分該股票，進而導致了價格上漲。

波浪2

原來已經持有該支股票的一部分人認為股票價格過高，獲利了結，進而導致了股票價格的下跌。但該支股票並沒有觸及到波浪1的最低點。

波浪3

這通常是最強也是最長的一波。該支股票吸引了公眾的目光，更多的人發現該支股票具有潛力，並開始買入，這導致了股票價格的持續攀升。這一波的高點突破了波浪1的最高點。

波浪4

一部分人認為股票價格過高，開始獲利了結。這一波通常不會太強，因為還有更多的人看好該支股票的漲勢。

波浪5

波浪5通常是市場上絕大多數人關注該支股票的時刻，而且通常較不理性。人們可能會看到該公司的CEO登上各種主要雜誌的封面，成為年度人物。人們開始以各種奇怪的理由買入該支股票，並對他人的勸解充耳不聞，進而使得股票價格被嚴重高估。

波浪A

A浪是下跌的開始，但投資者大多認為上升行情尚未逆轉，僅為一個暫時的回檔現象。實際上，A浪的下跌在第5浪中通常已有警告訊號，如成交量與價格走勢背離或技術指標背離，但由於此時市場仍較為樂觀，A浪有時出現平台調整。

波浪B

B浪是對A浪的反彈，但是成交量不大。一般而言是多頭的逃命線，但由於大多數投資者誤以為是另一波段的漲勢，因而B浪常形成「多頭陷阱」,投資者在此慘遭套牢。B浪在技術上很少是強勁的，在B浪中活躍的股票數量有限，但績優股卻十分抗跌。

波浪C

C浪是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續的時間較久，而且出現全面性下跌。

理論爭議

該理論是股票技術分析方法中爭議較大的一種。由於允許數層子波形的出現，因此對於同一波行情，通常會有幾種數浪方法的爭論。

有觀點認為，波浪理論通常是在行情發生後反觀浪的形狀，方能看清所經歷的究竟是何種類型的行情，但在事先判斷的方面略顯不足。

對該理論的爭議之處誕生了不少衍生出來的技術分析新方法。

雜談

有一種笑談是當年艾略特炒股炒賠、心緒不定，走至海邊看到浪打懸崖，頗有另類想法，然而在思忖之際卻從奔涌的海浪中悟出了股價起伏的規律。